O banco Citi rebaixou a recomendação das ações da Natura (NATU3) de neutra para venda, indicando maior pessimismo com a recuperação da gigante de cosméticos. A decisão reflete preocupações com a complexidade da crise interna e o cenário econômico adverso no Brasil e Argentina, apesar das recentes mudanças na gestão da empresa.
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Reestruturação da Natura não convence o Citi
A Natura tem implementado uma série de medidas para reverter o cenário de crise, incluindo o retorno de Alessandro Carlucci como CEO e a entrada de Fábio Barbosa na presidência do conselho de administração. Além disso, a gestora Advent International oficializou sua participação no conselho. O Citi reconhece a importância dessas mudanças, mas avalia que elas não são suficientes para resolver os desafios de curto prazo da companhia.
Problemas operacionais e impacto nas vendas
Entre os principais problemas enfrentados pela Natura, destacam-se a escassez de produtos, resultante de falhas em sistemas e processos logísticos, e a consequente queda no volume de vendas das consultoras, que representam 90% da receita. Há também a preocupação com a canibalização da venda direta pela expansão da empresa em marketplaces como Mercado Livre e Shopee. No segundo trimestre de 2026, a Natura registrou lucro líquido de R$ 35 milhões, uma queda de 82% em relação ao ano anterior, e receita líquida de R$ 5,1 bilhões, com recuo de 9,1%.
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Projeções e preço-alvo das ações NATU3
O Citi projeta um lucro por ação da Natura 20% abaixo do consenso de mercado, refletindo uma expectativa de recuperação mais lenta. O preço-alvo para as ações NATU3 foi reduzido de R$ 10 para R$ 8, sugerindo uma potencial desvalorização de quase 9% em relação ao último fechamento. O banco também prevê uma queda de 3% nas vendas da operação brasileira no segundo semestre deste ano.
Mesmo com a valorização de 22,8% das ações da Natura desde o início de 2026, o Citi adota uma postura conservadora, indicando que o processo de reestruturação da companhia está apenas começando e enfrentará um cenário complexo.
