Os fundos multimercados enfrentam um período desafiador no Brasil, com resgates significativos impulsionados pelos juros altos. Nesse cenário, a Bradesco Asset, maior gestora do país, adota uma estratégia de expansão, incorporando fundos e apostando na consolidação do setor.
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Juros altos pressionam fundos multimercados
A taxa Selic elevada por um longo período tornou a renda fixa mais atrativa, diminuindo o interesse dos investidores por produtos de maior risco. Dados da Anbima revelam que os fundos multimercados acumulam cerca de R$ 672 bilhões em resgates nos últimos quatro anos, forçando gestoras menores a reavaliar suas operações. Essa dinâmica já levou casas como a Gávea Investimentos, de Armínio Fraga, e a TAG Investimentos a deixarem a gestão de multimercados para terceiros.
Bradesco Asset aposta na escala e consistência
Para Bruno Funchal, CEO da Bradesco Asset, o momento é de “seleção natural” na indústria. A gestora, com mais de R$ 1 trilhão em ativos, aproveita sua escala para absorver custos e investir na classe, mesmo em períodos de dificuldade. A aquisição dos fundos da Gávea é um exemplo, com a Bradesco Asset mantendo os mandatos originais, mas otimizando a distribuição de risco e buscando consistência de resultados. A estratégia visa reduzir a volatilidade e a dependência de grandes acertos.
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Recuperação e o futuro dos fundos multimercados
A recuperação dos multimercados depende de um cenário macroeconômico mais favorável, com juros mais baixos e credibilidade fiscal, segundo Funchal. Ele destaca que a classe continuará relevante por sua capacidade de diversificação. No futuro, a tendência é que os multimercados sejam integrados em soluções de investimento mais amplas e personalizadas, com o auxílio de tecnologia e inteligência artificial para análise de mercado.
A expectativa é que a consolidação avance, com gestoras maiores e mais robustas ganhando espaço, enquanto o ambiente econômico define o ritmo de uma eventual retomada do interesse pelos fundos multimercados.
