📌 O RESUMO DA NOTÍCIA:
- Os Fundos de Infraestrutura (FI-Infras) estão negociando com deságio, ou seja, abaixo do seu valor patrimonial.
- A Empiricus Research indica que este é o momento ideal para comprar esses ativos, visando valorização e rendimentos isentos de IR.
- Seis fundos recomendados pela Empiricus operam atualmente com descontos que variam de 5% a mais de 13%.
- Apesar da volatilidade de curto prazo, o potencial de retorno a longo prazo é considerado elevado.
Investidores de renda fixa isenta de Imposto de Renda (IR) têm uma oportunidade nos Fundos de Infraestrutura (FI-Infras), que atualmente negociam com deságio. A Empiricus Research aponta que a compra desses ativos agora pode gerar retornos significativos, aproveitando a valorização das cotas.
Deságio dos fundos de infraestrutura e o potencial de retorno
Os FI-Infras investem em debêntures incentivadas, títulos de dívida que financiam projetos de infraestrutura e oferecem isenção de IR sobre os rendimentos e ganhos de capital. Um estudo da Empiricus, analisando o comportamento desde 2021, revela que os melhores resultados ocorrem quando o investidor compra cotas em momentos de deságio, ou seja, quando o preço de mercado está abaixo do valor patrimonial do fundo.
Historicamente, deságios acima de 2% resultaram em retornos que superaram os índices de referência do mercado em 5 a 7 pontos percentuais nos 12 meses seguintes. Para deságios superiores a 8%, a vantagem histórica foi ainda maior, entre 7,5 e 11,8 pontos percentuais acima da referência em um ano.
Fundos recomendados e a importância da análise de qualidade
Atualmente, seis FI-Infras são recomendados pela Empiricus e negociam abaixo do seu valor patrimonial, com descontos entre 5% e 13% (dados de 21 de agosto de 2026). São eles: BDIF11, CPTI11, JURO11, IFRA11, CDII11 e KDIF11. Contudo, a Empiricus alerta que nem todo desconto representa uma oportunidade. É crucial analisar a qualidade da carteira de crédito, a gestão e os ativos em portfólio para evitar armadilhas, pois um deságio pode ser justificado por problemas internos.
Volatilidade no curto prazo e a janela para o longo prazo
Apesar do cenário promissor, os FI-Infras podem enfrentar volatilidade no curto prazo. A expectativa de uma inflação oficial (IPCA) baixa ou negativa, devido à queda de preços de alimentos e bônus de Itaipu, pode impactar os rendimentos distribuídos, já que muitas debêntures são indexadas ao IPCA. Essa situação pode pressionar as cotas, mas a Empiricus enxerga essa volatilidade como uma janela de oportunidade para investidores com foco no longo prazo.
Para investidores com horizonte de longo prazo, a Empiricus sugere que o momento é propício para montar ou reforçar posições nos FI-Infras recomendados, mesmo com a possibilidade de volatilidade no curto prazo devido à inflação. Mais informações sobre fundos de infraestrutura podem ser encontradas no site da B3.
